En la nota de hoy te vamos a contar todo lo que necesitás saber sobre las LELIQ: ¿Qué son y cómo funcionan? ¿Cuál es el costo de las LELIQ para el BCRA? ¿Quiénes las pueden comprar y como lo hacen, en la actualidad? ¡Comencemos!

Las LELIQ son letras de liquidez emitidas por el Banco Central de la República Argentina (BCRA). A diferencia de otros instrumentos de inversión, únicamente pueden ser compradas por las entidades financieras (generalmente bancos).

Las LELIQ son vendidas por el BCRA a las entidades financieras para regular la cantidad de dinero en circulación en la economía nacional.

¿Qué significa esto?

Que el BCRA vende las LELIQ a los bancos. Como en toda operación de compra-venta de títulos, el vendedor (en este caso, el BCRA) recibe dinero de parte de los compradores (los bancos). Las entidades financieras, por su parte, como contrapartida del dinero que entregan al BCRA en calidad de pago reciben las LELIQ. Las LELIQ son instrumentos que acreditan el compromiso asumido por el BCRA de devolver el capital tomado en préstamo más los intereses pactados.

Entonces, cuando el BCRA emite y vende LELIQ retira dinero de circulación en la economía. Lo contrario sucede cuando paga las LELIQ a su vencimiento.

La tasa de interés de las LELIQ fue considerada una tasa de referencia en el sistema financiero nacional.

A continuación, te contamos algunas de las características más importantes de las LELIQ:

• Son títulos públicos de corto plazo emitidos por el BCRA que solo pueden ser adquiridos por Entidades Financieras.
• Se crearon en 2018, cuando Federico Sturzenneger era presidente del BCRA, para reemplazar a las LEBAC. A diferencia de las LELIQ, cualquier inversor tenía acceso directo a las LEBAC, que además se licitaban de forma mensual.
• El objetivo inicial era que el BCRA tome los pesos excedentes del mercado para evitar una mayor demanda de dólares y retroalimenten la inflación.
•  Su vencimiento era, como máximo, a los 28 días de su emisión.
• El BCRA hasta finales de 2023 subastaba LELIQ todas las semanas (habitualmente los martes y jueves). El 18/12/2023 el BCRA emitió un comunicado indicando que reemplazaría el uso de este instrumento por los Pases Pasivos. 

Las Leliqs son tan solo uno de los distintos títulos de deuda emitidos por el BCRA. Tener conocimiento de ellos, y su funcionamiento, es fundamental para entender el desarrollo de la economía de nuestro país.

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